Сайт продается. Писать на [email protected]

Обзор индустрии майнинга

История, произошедшая с биткойном летом 2021 года, была связана с массовой миграцией майнинга из Китая. То, что последовало за этим, было действительно удивительным: хешрейт за последнюю неделю восстановился до впечатляющих значений 161,7 экзахеш/сек.

Среднесуточный хешрейт (7-дневная МА)

Если посмотреть на ежедневный доход майнеров, его цифры близки к рекордным максимумам: буквально на днях их доход составил $63,82 млн. При применении 30-дневной скользящей средней доход биткойн-майнера находится на рекордно высоком уровне в $60,15 млн. Иными словами, майнеры биткойна только что пережили свой самый большой 30-дневный период в истории сети, заработав за это время $1,818 млрд.

Дневной доход майнеров биткойна (долл.)

Дневной доход майнеров биткойна (долл., 30-дневная МА)

Если анализировать прибыльность майнеров, то метрикой, отражающей информацию наиболее чисто, является цена хеширования. Она измеряет прибыльность майнера за хеш и получается путём деления ежедневного дохода майнера на хешрейт.

Цена хеширования, хотя и имеет тенденцию к экспоненциальному снижению с течением времени по мере продолжения производства и повышения эффективности ASIC-машин, увеличилась на 187,4% в годовом исчислении и послужила благом для всей индустрии майнинга.

Ниже отображается цена хеширования с начала 2020 года, а также за всю историю сети:

Цена хеширования — дневной доход майнеров биткойна за террахеш

Цена хеширования — дневной доход майнеров биткойна за террахеш

Основным выводом является изменение тренда цены хеширования с 2020 года, поскольку производство и установка ASIC не смогли идти в ногу с ростом цен на биткойн. В краткосрочной/среднесрочной перспективе эта динамика невероятно оптимистична для биткойн-майнеров.

Marathon продолжает спекулятивную атаку

Приобретайте более сильную валюту, заимствуя более слабую. Речь о динамике спекулятивной атаки, которую мы подробно рассмотрели в одной из предыдущих статей. Недавно мы обсудили новую кредитную линию Marathon Digital Holdings, обеспеченную биткойнами, в размере $100 млн:

«Проще говоря, Marathon теперь может занимать доллары под обеспечение в биткойнах для развития бизнеса и увеличения баланса BTC на казначейском балансе компании. Тем самым они участвуют в спекулятивной атаке на доллар США — занимают более слабую валюту для покупки сильной. Это та же стратегия, что практикует и пропагандирует Майкл Сейлор и его MicroStrategy.

 

С учётом опасений по поводу выхода инфляции за рамки «временной» и базовых процентных ставок, всё ещё удерживаемых глобальными центробанками около нуля, держать на балансе фиатную валюту или долговые бумаги с отрицательной реальной доходностью — проигрышная тактика. Какие рациональные шаги может предпринять компания в этих условиях? Она может приобрести самую дефицитную валюту на рынке, использовав для этого бесконечно растущее предложение более слабой валюты».

Очевидно, что эта стратегия окупается, потому как на днях Marathon объявил о размещении до 2026 года старших конвертируемых облигаций на сумму $500 млн для покупки дополнительных майнеров. Компания возьмёт на себя дешёвый долг в долларах США для приобретения оборудования для майнинга. Это оборудование произведёт биткойн, который компания стратегически намерена удерживать в долгосрочной перспективе. Это с той же страницы сценария MicroStrategy, но с инвестициями в оборудование для майнинга в промежутках. 

Публичные майнеры увеличивают биткойны на казначейском балансе

Среди крупных публичных биткойн-майнеров разворачивается новая парадигма: они не хотят продавать свои биткойны, а наоборот хотят приобретать больше. В результате они находят креативные способы привлечения капитала или использования своих биткойн-активов, чтобы покрыть операционные расходы, а не продавать криптовалюту за фиатные деньги.

Одна из стратегий заключается в том, чтобы одолжить часть своих биткойн-активов, тем самым получая фиатный доход, который может напрямую пойти на оплату операционных расходов. Hut 8 делает это, предоставляя взаймы 2 тыс. BTC (почти 40% их криптоактивов), чтобы заработать 4% процентной ставки, начиная с января. Процентная ставка снизилась с 2,00% до 2,25% по состоянию на их последнюю финансовую отчётность за 3 квартал (англ., PDF). По сегодняшней цене 2 тыс. BTC составляют около $130 млн, принося $2,6 млн в год по более низкой процентной ставке 2%. Средняя цена биткойна за весь год в размере $46 792 принесёт $1,8 млн.

Получение дохода от предоставленных взаймы биткойнов для покрытия расходов позволяет публичным майнерам реализовывать стратегии по удерживанию как можно большего количества биткойнов. Баланс BTC на казначейском балансе Hut 8 сейчас составляет 5 503 BTC, что уже на 68% больше, чем в марте этого года. Это второй по величине публичный майнинговый казначейский баланс после Marathon. Marathon и Riot, крупные публичные майнеры, сообщившие об обновлениях производства в ноябре, увеличили количество биткойнов на казначейских балансах за последний месяц.

Источник: bitnovosti.com

Загрузка ...